Inflacja równo w celu
Nawet najwięksi optymiści jakimi byliśmy z naszą prognozą majowej inflacji CPI (2,6% r/r) nie doszacowała, nie mówiąc już o szerokim konsensusie prognoz (2,8%). Według...
Bank Pekao: Koniec marzeń FED o zdjęciu nogi z hamulca
Jeżeli przez moment rynek miał nadzieję, że presja inflacyjna w Stanach Zjednoczonych zaczęła wygasać, to ostatnie niespodzianki w tamtejszych danych rozwiewają to złudzenie
Czerwcowe dane...
Widowiskowa przecena ropy i słabe statystyki z Niemiec.
Mocna przecena ropy. Mieszane dane z Chin. Słabość Niemiec. Astronomiczne koszty obsługi amerykańskiego długu. A w Polsce stopy bez zmian.
Zmniejszenie obaw o eskalację wojny...
Nowe prognozy MFW dla świata i Polski i przypomnienie o IKZE
Globalnie dzieje się tak dużo, że nawet doświadczonych inwestorów może rozboleć głowa… My, swoim zwyczajem, przypominamy o szerszym spojrzeniu. I o strategicznych interesach. Domowych,...
„The lady’s not for turning”, czyli EBC trzyma się jastrzębiej linii
Ci uczestnicy rynku, którzy obstawiali, że EBC przestraszy się rynkowych turbulencji i zrezygnuje z planów podwyższania stóp o 50 pb. na marcowym posiedzeniu, muszą...
Dlaczego coraz mniej zyskujemy z międzynarodowego handlu usługami?
Na początku tygodnia NBP opublikował ciekawe, choć mocno zaskakujące negatywnie, dane o polskim bilansie płatniczym za sierpień. Duże obawy wzbudził kolejny miesiąc deficytu handlowego...
Bank Pekao: Znikający rolnicy podbili stopę bezrobocia
Odczyt stopy bezrobocia przyniósł duże zaskoczenie. Dowiedzieliśmy się, że bez pracy jest nie 4,8% (jak spodziewał się konsensus i MRPiPS), ale aż 5,1% aktywnych...
Za nami rekordy polskiej giełdy akcji i co dalej?
Nowe historyczne rekordy polskiego indeksu giełdowego WIG. I co dalej? Jakie szanse i jakie ryzyka przed naszym parkietem? Poniżej rozmowa z Piotrem Grzelińskim, dyrektorem...
Dezinflacja – marzenie Zachodu, koszmar Chin
Podczas gdy Europa i USA nadal walczą z nadmierną inflacją, gospodarczy gigant Wschodu mierzy się z odwrotnym problemem. Mowa o Chinach, które obecnie odnotowują...
Bank Pekao: Co grozi niemieckiej gospodarce w razie odcięcia dostaw gazu?
11 lipca rozpoczęła się coroczna konserwacja gazociągu Nordstream 1, która ma potrwać do najbliższego czwartku. Chwilowe wstrzymanie przepływu gazu przez Gazociąg Północny nastąpiło po...
Chińskie polowanie na ibuprom oraz rozważania o rozterkach energetycznych świata
O dżinie populizmu, który uciekł z butelki i nie chce spełnić życzenia o braku wzrostu bezrobocia, chińskim szturmie na apteki w poszukiwaniu popularnych leków...
Wojny, cierpienia ludzi i burze na świecie. A jak w gospodarkach i na rynkach?
Prawie pięć miesięcy roku 2024 za nami. Dla świata – rozpalanego wojnami i cierpieniem milionów ludzi, to jest zły czas. Ale gospodarki i rynki...
Polski konsument rozdaje karty
Listopadowe odczyty GUS w zakresie sprzedaży detalicznej, rynku pracy, akcji kredytowej oraz nastrojów potwierdzają dobrą kondycję polskich konsumentów. Dane wspierają scenariusz analityków PZU, który...
Wielkie gromadzenie zapasów podbiło wzrost PKB w I kwartale
GUS potwierdził, że w I kwartale PKB Polski wzrósł o 8,5% r/r. Wnioski sprzed 2 tygodni na temat zaawansowania ożywienia i dystansu dzielącego polską...
Subtelne oznaki hamowania gospodarki światowej
Przez ostatnie miesiące ekonomiści musieli zmienić akcenty w swoich prognozach gospodarczych. Obawy o twarde lądowanie w Europie ustąpiły miejsca bardziej wyważonym prognozom
Bilans energetyczny Europy...
Czy można wierzyć badaniom ekonomicznym?
Od ponad dekady nauki społeczne i humanistyczne przeżywają tzw. kryzys replikacyjny. W skrócie chodzi o to, że wiele badań naukowych, nawet tych opublikowanych w...
Klasyczny run na bank, czyli przypadek Silicon Valley Bank
O przypadku Silicon Valley Bank (SVB) napisano już niemal wszystko. Komentatorzy koncentrowali się głównie na niedopasowaniu terminu zapadalności aktywów i pasywów. Pojawiało się też...
Podatki od grzechu nie zawsze warte grzechu
Dziś postanowiliśmy odpocząć od ekonomicznej bieżączki i zainteresowaliśmy się tzw. „podatkami od grzechu” (ang. sin taxes), czyli opodatkowaniem dóbr, których konsumpcja ma negatywne skutki...
Wzrost stopy bezrobocia w Polsce, ale nie jest to powód do zmartwień
W ostatnim czasie bezrobocie w Polsce przyzwyczaiło, a wręcz uśpiło czujność, do utrzymywania się na stabilnych, rekordowo niskich poziomach. Odsezonowana stopa bezrobocia szoruje po...
Koniec kuloodporności polskiego przemysłu
Prognoza pogłębienia spadków produkcji przemysłowej nie była kontrowersyjna – konsensus zakładał spadek dynamiki z 2,6 do 3,2% r/r, my do 3,8% r/r. Faktyczny wynik...
Czy fiskus zniechęca zamężne kobiety do aktywności zawodowej?
Niewątpliwie pracownicy w Polsce zarabiają coraz więcej – we wczorajszej analizie pokazaliśmy, że płace brutto nad Wisłą urosły z ok. 25% średniej w strefie...
Konsumpcja prywatna wstaje powoli
Czerwcowa sprzedaż detaliczna, podobnie jak reszta miesięcznego pakietu danych, okazała się zgodna z konsensusem rynkowym. Sprzedaż spadła bowiem o 4,7% r/r (konsensus: -4,9%, my:...
Polska spóźnia się z wdrażaniem sieci 5G, ale gospodarka nie ucierpi szczególnie
Kilka lat temu dużo mówiło się sieci 5G, najczęściej jako w kategoriach wyścigu technologicznego i korzyści dla gospodarki, ale też zagrożeń dla cyberbezpieczeństwa. Pojawiły...
Mroźny grudzień pokazuje, że Polska i Europa przetrwają kryzys energetyczny
O ile tegoroczna jesień była w Europie wyjątkowo ciepła, o tyle początek zimy mamy nadspodziewanie mroźny. Temperatury w Kopenhadze, ale też i w innych...
Pożegnanie z obniżkami stóp
Lutowe posiedzenie RPP okazało się informacyjnie i rynkowo bardziej znaczące niż przypuszczaliśmy. Rada wykonała bowiem dalszy krok w jastrzębieniu a prezes NBP najmocniej jak...
Nie szukajmy (jeszcze) efektów wojny celnej w amerykańskiej inflacji
Inflacja w USA zaskoczyła w dół po raz trzeci z rzędu – w opublikowanych wczoraj kwietniowych danych CPI zobaczyliśmy dynamiki o 0,1 pkt. proc....
Pekao TFI: Inflacja przyspieszyła. Czeka nas podwyżka stóp
Negatywnym zaskoczeniem jest fakt, że z miesiąca na miesiąc inflacja w Polsce bardzo przyspieszyła. Wszystko wskazuje na to, że na październikowym posiedzeniu Rady Polityki...
Mikołajkowych prezentów ciąg dalszy
Imponująca skala rocznych wzrostów wartości jednostek uczestnictwa części funduszy dłużnych i akcyjnych. I co dalej? Jak sytuację ocenia zarządzający akcjami zagranicznymi w Pekao TFI?
O...
Same złe wieści w europejskich PMI
We wrześniu koniunktura w strefie euro ponownie rozczarowała: wskaźnik PMI dla przetwórstwa przemysłowego spadł z 45,8 do 44,8 a dla usług – z 52,9...
Sztuczne inteligencje dorównują ludziom w niektórych zadaniach prawniczych
ChatGPT i pokrewne mu sztuczne inteligencje posiadły dużą biegłość w operowaniu tekstem, liczeniu i tworzeniu grafiki. Do tego stopnia, że są w stanie podjąć...
