Zamiast szczytu mamy płaskowyż – inflacja znowu zaskoczyła
Według wcześniejszych oczekiwań szczyt krajowej inflacji CPI miał przypaść na marzec. Okazuje się jednak, że szczyt nam się przeobraził w płaskowyż… Według wstępnego szacunku...
Luty mroźny również dla konsumentów
Sprzedaż detaliczna spadła w lutym o 0,5% r/r, znacząco poniżej prognoz zakładających wzrost o 3% r/r. Choć w lutym pewną rolę odgrywały czynnik sektorowe,...
Wiosna przyszła wcześniej w nastrojach konsumentów
Wczoraj GUS opublikował miesięczne dane o koniunkturze konsumenckiej. W ostatnim czasie odczyt ten był dalece drugorzędny, gdyż główne wskaźniki koniunktury tkwią od ponad roku...
Amerykańska recesja wciąż w sferze domysłów
Zapachniało recesją w USA: krzywa dochodowości się odwróciła, sentyment konsumentów i przedsiębiorców spadł, na rynkach finansowych zatriumfował strach, niepewność wzrosła, zainteresowanie recesją jako taką...
Wytyczne dotyczące ESG a polski sektor bankowy
Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) opublikował ostateczne wytyczne dotyczące zarządzania ryzykami środowiskowymi, społecznymi i ładu korporacyjnego (ESG). Będą one obowiązywać od 11 stycznia 2026...
Co (dolara) nie zabije, to osłabi
Komentując ekonomiczne poczynania administracji 47. Prezydenta USA bardzo łatwo jest przyjąć perspektywę krótkookresową (żeby nie powiedzieć – ad hoc). Rynki alergicznie reagują na chaos...
Wzrost stopy bezrobocia w Polsce, ale nie jest to powód do zmartwień
W ostatnim czasie bezrobocie w Polsce przyzwyczaiło, a wręcz uśpiło czujność, do utrzymywania się na stabilnych, rekordowo niskich poziomach. Odsezonowana stopa bezrobocia szoruje po...
Pachucki, PZU: Polska gospodarka przyspiesza
Polska jest wśród liderów wzrostu gospodarczego w Unii Europejskiej. W czwartym kwartale 2024 r. realne tempo wzrostu PKB w naszym kraju sięgnęło 1,3% kw/kw,...
USA przegrywają z Chinami bitwę o TikToka
Stany Zjednoczone zdają się posiadać dużą przewagę w prowadzonych przez siebie wojnach handlowych. Posiadają największy na świecie rynek zbytu, na którym wszystkie globalne firmy...
Polska wraca na podium w rankingu najszybciej rosnących gospodarek UE
Wzrost PKB w IV kwartale miał wynieść 3,2-3,5% r/r i GUS to potwierdził. Wg wstępnego szacunku PKB wzrósł o 3,2% r/r i 1,3% kw/kw....
Początek 2025 roku z inflacyjną (niemiłą) niespodzianką
Po krótkiej przerwie wróciły emocje związane z publikacjami inflacyjnymi z krajowej gospodarki. I to wróciły z dość silnym akcentem, ponieważ inflacja CPI zaskoczyła (podobnie...
EBC wpatruje się w gwiazdy
Podobnie, jak zakończone dzień wcześniej posiedzenie FOMC, również deliberacje Rady Prezesów EBC nie przyniosły niespodzianki – stopy procentowe zostały obcięte o standardowe w tym...
Na koniec roku sprzedaż detaliczna również rozczarowała
Do wczorajszych słabych danych o produkcji przemysłowej dołączyła dziś sprzedaż detaliczna. W ujęciu realnym wzrosła w grudniu jedynie o 1,9% r/r po wzroście o...
Podsumowanie inwestycyjne 2024 r.
Tak jak przez cały 2024, tak i na początku 2025 r. największe wyzwanie dla świata stwarzać będzie geopolityka. Gdziekolwiek nie spojrzeć – tam konflikty,...
Dlaczego spodziewamy się boomu inwestycyjnego w Polsce w 2025?
Rok 2024 był dla inwestycji rokiem straconym. Dynamika roczna znalazła się zapewne w okolicach zera (finalne dane poznamy 27 lutego). Mieliśmy do czynienia z...
Wojny handlowe – jaka strategia jest najlepsza?
Powrót Donalda Trumpa do Białego Domu sprawi, że w najbliższych latach dużo będziemy dyskutować o wojnach handlowych. Często w sposób jałowy, bo w takich...
Chiński pakiet stymulacyjny – para w gwizdek czy w turbinę?
Chiński pakiet stymulacyjny to ostatnio jeden z dłużej rozgrywanych tematów na rynkach i w makroekonomii. Powody ku temu są oczywiste – pomimo eksportowych sukcesów...
Pozytywna niespodzianka z rynku pracy, ale trend wciąż na ochłodzenie
Zatrudnienie wzrosło o 5 tys. osób w stosunku do października (wobec prognoz stabilizacji na wcześniejszym poziomie) a wzrost płac przyspieszył z 10,2 do 10,5%...
Czy spełnienie marzeń może być przekleństwem? Konsekwencje zmniejszenia deficytu handlowego USA
Donald Trump zapowiada renesans protekcjonizmu w amerykańskiej polityce zagranicznej. Podwyżka ceł – w tym wprowadzenie uniwersalnego cła importowego ze stawką 10-20%, a także specjalnej...
Jak bardzo D. Trump zdynamizuje gospodarkę USA?
Wygranej D.Trumpa towarzyszy optymizm przedstawicieli biznesu co do perspektyw gospodarczych USA w przyszłym roku. Wzrost mają napędzać cięcia podatków (np. CIT z 21 do...
Pekao TFI: Prognozy na najbliższe lata
W niezwykle burzliwym dla świata czasie piszemy o porządkujących jego obraz kolejnych prognozach na najbliższe lata.Choć kończący się rok 2024 był per saldo niezły...
Czy kredyt wesprze przyszłoroczną konsumpcję?
Wzrost gospodarczy w trzecim kwartale 2024 r. niemiło wszystkich zaskoczył: co prawda polska gospodarka realnie urosła o solidne 2,7% r/r, ale indywidualni konsumenci niespodziewanie...
Czarnoksiężnik z krainy Oz a polityka pieniężna USA końca XIX w.
Jedną z gorętszych premier filmowych w tym roku jest musical Wicked, który dopiero co trafił do polskich kin (widzieliśmy – polecamy!). To historia zaczerpnięta...
Giełdy w USA brylowały w tym roku, a w drugim półroczu „pod górkę” miał polski rynek akcji…
Świat inwestycji w 2024 tańczył w dużej mierze tak, jak zagrały mu… rynki amerykańskie. Indeksy giełd w USA brylowały w dotychczasowych zestawieniach tegorocznych stóp...
Wzrost PKB w III kwartale z zaskakującą strukturą
Komentując wstępne dane za III kwartał, pisaliśmy o zimnym lecie w polskiej gospodarce. W świetle szczegółowych danych za ten okres możemy dodać, że lato...
Czy Polska jest i czy będzie konkurencyjna?
Konkurencyjność to obecnie główny temat debaty o gospodarce i główne zmartwienie polityków. Stany Zjednoczone martwią się, że przegrywają wyścig technologiczny z Chinami i starają...
Ekonomista PZU: Polacy zaciskają pasa i oszczędzają
Słabszy wynik PKB w Polsce w trzecim kwartale tego roku. Jednym z hamulców był wolniejszy niż w pierwszej połowie roku wzrost popytu konsumpcyjnego. Polacy...
W Hiszpanach obudził się tygrys wzrostu
Choć przyzwyczailiśmy się już do patrzenia na europejską gospodarkę w czarnych barwach, to nie wszystkie kraje UE odczuwają takie same trudności jak Niemcy. Są...
Kubeł zimnej wody na rozgrzane wyborami głowy
Wspominaliśmy we wczorajszym komentarzu, że rynek zbyt agresywnie żegnał się z ideą cięć stóp procentowych w USA, bo nie uzasadniały tego ani dane makro,...
Amerykanie wybierają prezydenta
Po wielomiesięcznych wielkich emocjach mamy wreszcie finał. Amerykanie wybierają prezydenta. A reszta świata nerwowo wierci się śledząc sondaże i czekając na rozwój sytuacji. To...