Warszawa, 04.03.2025 (ISBnews/ ISBnews.TV) – Skala poluzowania w polityce zarówno fiskalnej, jak i monetarnej w czasie pandemii oraz skutki agresji Rosji na Ukrainę sprawiają, że szansa na obniżki stóp procentowych w Polsce w tym roku jest raczej niewielka, ocenił w rozmowie z ISBnews.TV przewodniczący Komitetu Honorowego Roku Edukacji Ekonomicznej 2024, były prezes Związku Banków Polskich (ZBP) Krzysztof Pietraszkiewicz.
“W przypadku pandemii doszło do pewnego przechyłu: zarówno w sferze fiskalnej zastosowaliśmy bardzo duże poluzowanie i duże wsparcie przedsiębiorstw, ale także ludności, a później w okresie pandemii również doszły do tego poluzowania zarówno ze strony polityki fiskalnej, jak i monetarnej. I myślę, że w wyniku tego oraz nałożenia się agresji Rosji na Ukrainę doszło do tego, że mamy stosunkowo wysoką inflację i jednoznacznie wygląda na to, że przez dłuższy okres czasu będziemy musieli mieć do czynienia z podwyższonymi stopami procentowymi. W przeciwnym wypadku, gdybyśmy je szybko lub zbyt radykalnie obniżyli, to mogłoby dojść do tego, że inflacja nam znowu wybuchnie. A na wysokiej inflacji przede wszystkim tracą masy ludzi najniżej sytuowanych” – powiedział Pietraszkiewicz w rozmowie z ISBnews.TV.
Dodał, że należy w tym kontekście wziąć pod uwagę także wydatki na obronność. Podkreślił, że to także będzie czynnik “obiektywnie inflacjogenny”, który będzie wywoływał ograniczenia możliwości podejmowania nowych inwestycji i programów związanych np. z ochroną środowiska.
“Sądzę, że szansa na obniżki stóp procentowych w tym roku jest raczej niewielka. A to z powodu tego, że impulsy inflacyjne mogą się okazać zbyt groźne dla gospodarki i przede wszystkim dla ludzi najuboższych” – podsumował były prezes ZBP.
Inflacja konsumencka wyniosła 5,3% r/r w styczniu 2025 r., według wstępnych danych, wobec 4,7% r/r w grudniu 2024 r. Z prognoz przedstawionych na początku lutego przez prezesa Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczącego Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Adama Glapińskiego wynikało, że inflacja wzrośnie do 5,3% r/r w I kw. 2025 r. z 4,8% r/r kwartał wcześniej, zaś w IV kw. br. wyniesie też ok. 4,8% r/r.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie (z główną stopą referencyjną w wysokości 5,75%) po tym, jak we wrześniu i październiku 2023 r. obniżyła je o łącznie 100 pb.
Lesław Kretowicz
(ISBnews/ ISBnews.TV)
