Warszawa, 31.07.2026 (ISBnews) – Żabka Group zawarła z Circle K Polska, spółką zależną kanadyjskiej Alimentation Couche-Tard, umowę transakcyjną w związku z zamiarem nabycia wszystkich akcji Grupy Żabka w ramach warunkowego wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji, podały spółki. Alimentation Couche-Tard zamierza ogłosić – za pośrednictwem Circle K Polska – wezwanie do sprzedaży akcji po 32 zł (ok. 8,48 USD) za akcję, co oznacza kapitalizację Żabki na poziomie ok. 32,62 mld zł (ok. 8,6 mld USD), podano.
Przyjmowanie zapisów w ramach wezwania może rozpocząć się około 26 sierpnia 2026 r. po weryfikacji przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF) dokumentu wezwania i oczekuje się, że wezwanie, o ile zakończy się powodzeniem, zostanie sfinalizowane nie później niż w grudniu 2026 r., podano.
„Dzisiejsza transakcja otwiera zupełnie nowy i ekscytujący rozdział w historii Grupy Żabka. Couche-Tard podziela nasze podejście do innowacji, wygody i skupienia na kliencie, a także docenia siłę naszej marki, społeczności franczyzowej i zespołu, które wspólnie uczyniły Żabkę jedną z wiodących platform convenience w Europie. Razem będziemy mogli jeszcze szybciej się rozwijać, nadal inwestując w naszych pracowników i kompetencje organizacji oraz tworząc jeszcze większą wartość dla klientów, franczyzobiorców i lokalnych społeczności” – powiedziałChief Strategy and Development Officer i przyszły Chief Executive Officer Grupy Żabka Tomasz Blicharski, cytowany we wspólnym komunikacie spółek.
„Dzięki zaangażowaniu naszych pracowników oraz niezmiennemu wsparciu klientów, franczyzobiorców i partnerów biznesowych zbudowaliśmy firmę, która stała się jedną z czołowych platform convenience w Europie i atrakcyjnym partnerem dla jednego z globalnych liderów branży. Dzisiejsze ogłoszenie transakcji jest potwierdzeniem siły naszego biznesu i marki oraz odzwierciedleniem trwałej wartości, którą wspólnie stworzyliśmy. Transakcja stanowi zwieńczenie niezwykle udanej dziewięcioletniej współpracy z CVC, a także z Partners Group, który jest naszym inwestorem od 2019 roku. W tym czasie Grupa Żabka przeszła niezwykłą transformację, umocniła swoją pozycję rynkową i z powodzeniem rozszerzyła działalność o nowe obszary. Nie osiągnęlibyśmy tego bez zaangażowania, pasji i ciężkiej pracy wszystkich osób, które współtworzyły tę historię” – dodał Group CEO, Chairman of the Board of Directors Grupy Żabka Tomasz Suchański.
Dzięki transakcji Couche-Tard, światowy lider w branży convenience i usług związanych z mobilnością, uzyska natychmiastowy dostęp do platformy o znaczącej skali działalności w Europie Środkowo-Wschodniej, przy jednoczesnym zachowaniu dotychczasowej struktury zarządczej Żabki, jej silnie rozpoznawalnej marki, przedsiębiorczego modelu franczyzowego oraz lokalnych kompetencji. W Polsce przejęcie będzie stanowić uzupełnienie istniejącej sieci blisko 400 stacji Circle K oferujących paliwa, żywność i napoje oraz inne produkty i usługi convenience.
Uwzględniając przychody Żabki za ostatnie dwanaście miesięcy, po sfinalizowaniu transakcji łączone przychody Couche-Tard i Żabki w ujęciu pro forma za ostatnie 12 miesięcy wyniosłyby około 83,9 mld USD, a skorygowana EBITDA około 7,8 mld USD (co odpowiadałoby marży skorygowanej EBITDA na poziomie około 9,3%), bez uwzględnienia efektów synergii. W ciągu ostatnich 12 miesięcy zakończonych 31 marca 2026 r. Żabka osiągnęła przychody w wysokości około 7,4 mld USD, skorygowaną EBITDA na poziomie około 1,1 mld USD oraz zysk netto w wysokości około 0,3 mld USD, podano także w materiale.
Ponadto Couche-Tard zidentyfikował istotne możliwości osiągnięcia synergii kosztowych i przychodowych o szacunkowej wartości około 250 mln USD, przy czym ich pełna realizacja oczekiwana jest do końca trzeciego roku po zamknięciu transakcji, wskazano.
„Oczekuje się, że transakcja będzie miała pozytywny wpływ na marżę skorygowaną EBITDA od momentu jej zamknięcia oraz przyczyni się do wzrostu zysku przypadającego na akcję od drugiego roku po zamknięciu transakcji, z możliwością osiągnięcia dwucyfrowej stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału do końca trzeciego roku po zamknięciu transakcji. Couche-Tard oczekuje, że w momencie zamknięcia transakcji wskaźnik zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA w ujęciu pro forma wyniesie około 3,0x. Spółka nie przewiduje wpływu transakcji na swój rating kredytowy i zamierza powrócić do docelowego przedziału wskaźnika zadłużenia przyjętego w ramach polityki finansowej Couche-Tard do końca drugiego roku po zamknięciu transakcji” – czytamy dalej w komunikacie.
Jeżeli transakcja zostanie sfinalizowana, będzie ona największym przejęciem w historii Couche-Tard i istotnie przyspieszy realizację strategii Core + More poprzez pozyskanie unikalnej platformy convenience o znaczącym potencjale dalszego wzrostu, innowacji i tworzenia wartości, zaznaczono.
„To przełomowa inwestycja dla Couche-Tard i ważny etap na naszej ścieżce wzrostu. Żabka zbudowała jeden z najbardziej imponujących biznesów convenience w Europie, łącząc atrakcyjną propozycję wartości dla klientów z unikalnym modelem franczyzowym opartym na lokalnej przedsiębiorczości, zdyscyplinowanym i sprawdzonym modelem operacyjnym oraz imponującymi wynikami w zakresie wzrostu. Z ogromnym uznaniem odnosimy się do osiągnięć zespołu Żabki i jej franczyzobiorców. Zamierzamy wspierać dalszy rozwój Żabki, jednocześnie czerpiąc z jej mocnych stron w takich obszarach jak oferta gastronomiczna, zaangażowanie klientów w kanałach cyfrowych, programy lojalnościowe, marki własne, łańcuch dostaw, logistyka i innowacje, a tym samym przyspieszając realizację naszej strategii Core + More. Wspólnie będziemy w jeszcze lepszej pozycji, aby tworzyć trwałą wartość dla klientów, franczyzobiorców, pracowników, partnerów biznesowych i akcjonariuszy” – powiedział President i Chief Executive Officer Alimentation Couche-Tard Alex Miller.
Transakcja zostanie przeprowadzona w drodze wezwania. Akcjonariuszom Żabki zostanie zaoferowana cena 32 zł (równowartość 8,48 USD) w gotówce za akcję, co, przy uwzględnieniu liczby wszystkich istniejących akcji Żabki na dzień niniejszego komunikatu, implikuje kapitalizację na poziomie około 32,62 mld zł (równowartość ok. 8,6 mld USD). Realizacja wezwania będzie uzależniona od uzyskania określonych zgód regulacyjnych lub upływu mających zastosowanie okresów oczekiwania, w tym od uzyskania zgody na koncentrację wydanej przez Komisję Europejską lub prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, w zależności od właściwości organu, zgody rumuńskiej Komisji ds. Badania Bezpośrednich Inwestycji Zagranicznych (Comisia pentru examinarea investiţiilor străine directe) oraz zgody Komisji Europejskiej wymaganej na podstawie Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) w sprawie subsydiów zagranicznych.
Ostateczna liczba akcji Żabki nabytych przez Couche-Tard będzie zależeć od poziomu zapisów złożonych przez akcjonariuszy w odpowiedzi na Wezwanie. W przypadku osiągnięcia przez Couche-Tard co najmniej 95% ogólnej liczby głosów w Żabce spółka zamierza przeprowadzić przymusowy wykup pozostałych akcji (squeeze-out) oraz podjąć działania niezbędne do wycofania akcji Żabki z obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W związku z tym nie ma pewności, że po zakończeniu Wezwania lub w późniejszym terminie Couche-Tard będzie w stanie przeprowadzić przymusowy wykup pozostałych akcji lub doprowadzić do wycofania akcji Żabki z obrotu giełdowego, uszczególowiono.
Transakcja cieszy się jednogłośnym poparciem kluczowych członków kadry zarządzającej Żabki oraz akcjonariuszy posiadających łącznie około 57% istniejących akcji Żabki, w tym funduszy CVC Capital Partners i Partners Group, które zawarły odrębne nieodwołalne umowy, na mocy których zobowiązały się do złożenia zapisów na sprzedaż wszystkich posiadanych akcji Żabki w ramach wezwania, podano.
„W ramach uzgodnień dotyczących dalszego związania kluczowych menedżerów z Grupą Żabka, kluczowi członkowie kadry zarządzającej zobowiązali się do sprzedaży w ramach wezwania wszystkich posiadanych akcji Żabki oraz do ponownego zainwestowania istotnej części otrzymanych środków w akcje Couche-Tard” – podano także.
Szczegółowe informacje dotyczące wezwania, w tym szczegółowe warunki wezwania, zostaną przedstawione w dokumencie wezwania, który zostanie udostępniony akcjonariuszom Żabki po jego weryfikacji przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF) zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego. Oczekuje się, że proces weryfikacji dokumentu wezwania przez KNF zostanie zakończony na czas, aby okres przyjmowania zapisów w ramach wezwania mógł rozpocząć się około 26 sierpnia 2026 r., czytamy dalej
„Zgodnie z przepisami polskiego prawa regulującymi obrót papierami wartościowymi, Wezwanie zostanie początkowo ogłoszone na okres 30 dni od dnia rozpoczęcia okresu przyjmowania zapisów, o którym mowa powyżej. Couche-Tard może jednokrotnie lub wielokrotnie przedłużyć okres przyjmowania zapisów. Przy założeniu spełnienia wszystkich warunków Wezwania lub odstąpienia od ich spełnienia, w zakresie dopuszczalnym przez prawo, oraz braku nieprzewidzianych okoliczności lub przedłużenia okresu przyjmowania zapisów, obecnie oczekuje się, że Wezwanie, o ile zakończy się powodzeniem, zostanie sfinalizowane nie później niż w grudniu 2026 r.” – wskazano.
Żabka zawarła ponadto z Circle K Polska umowę transakcyjną, regulującą między innymi zasady prowadzenia działalności przez Żabkę w zwykłym toku działalności do czasu rozliczenia wezwania oraz obowiązki informacyjne Żabki związane z wezwaniem.
Couche-Tard oczekuje sfinansowania transakcji poprzez udostępnione finansowanie dłużne, gwarantowane przez J.P. Morgan (Lead Arranger), przy udziale National Bank of Canada Capital Markets oraz The Bank of Nova Scotia (Joint Bookrunners).
W związku z transakcją J.P. Morgan pełni funkcję wyłącznego doradcy finansowego Couche-Tard, natomiast Goldman Sachs pełni funkcję wyłącznego doradcy finansowego Grupy Żabka.
Couche-Tard jest światowym liderem w branży convenience i usług związanych z mobilnością, obecnym w 27 krajach i terytoriach, w których prowadzi niemal 17 300 punktów sprzedaży, z których ok. 13 200 oferuje paliwa samochodowe. Dzięki powszechnie znanym markom, Couche-Tard i Circle K, grupa jest jednym z największych niezależnych operatorów sklepów convenience w Stanach Zjednoczonych, a także liderem branży convenience oraz detalicznej sprzedaży paliw samochodowych w Kanadzie, Skandynawii, państwach bałtyckich, Belgii i Irlandii. Couche-Tard jest również obecny na rynkach Luksemburga, Niemiec, Niderlandów i Polski, a także w Hongkongu. Na całym świecie sieć zatrudnia ok. 145 000 osób, podano także.
Ekosystem Grupy Żabka obejmuje wiodącą w Polsce sieć sprzedaży detalicznej w formacie convenience działającą na zasadzie franczyzy pod marką Żabka oraz działającą w Rumunii sieć spod marką Froo. Uzupełnia ją sieć bezobsługowych sklepów autonomicznych pod szyldem Żabka Nano. Grupa dysponuje również ofertą cyfrową. Spółka zadebiutowała na GPW w październiku 2024 r.
(ISBnews)
