Konglomerat Berkshire Hathaway ogłosił wypracowanie największego w historii kwartalnego zysku operacyjnego. Zyski z akcyjnych inwestycji pomogły grupie kierowanej przez miliardera Warrena Buffetta osiągnąć łączny zysk prawie 36 mld dolarów.
Geico, ubezpieczyciel samochodowy, który dotąd był „firmą specjalnej troski” w grupie, dzięki lepszym wynikom i rosnącym stopom procentowym umożliwił segmentowi ubezpieczeniowemu w Berkshire wygenerowanie lepsze wyniki w II kw. Zysk wzrósł o 38%, a odsetki i inne dochody z inwestycji wzrosły sześciokrotnie.
Jednak te same rosnące stopy procentowe, które umożliwiły osiągnięcie zysku operacyjnego przekraczającego 10 mld dolarów, uderzyły w rynek nieruchomości sprawiając, że kupowanie i modernizacja domów stało się bardziej kosztowne, co zaszkodziło wynikom Clayton Homes i firm produkujących materiały budowlane w konglomeracie, a także sprzedającej kampery firmie Forest River, gdzie przychody spadły o 34%.
Co ciekawe, o 24% spadł też zysk w jednej z największych firm w Berkshire, kolei BNSF. Tu winne były mniejsze dostawy towarów konsumpcyjnych, konkurencja cenowa ze strony kierowców ciężarówek i wyższe płace dla pracowników.
W II kw. 2023 roku Berkshire sprzedał akcje za 8 mld dolarów więcej niż wyniosła wartość jego akcyjnych zakupów, a czerwiec konglomerat zakończył z niemal rekordowym stanem 147,4 mld dolarów gotówki.
„Ta sprawa dotyczy stóp procentowych i wyceny akcji. Wpływ wyższych stóp procentowych na dochody z inwestycji równoważy osłabienie gospodarki spowodowane tymi samymi stopami. I jasne jest, że nie ma tam wielu atrakcyjnych okazji inwestycyjnych” – stwierdził Jim Shanahan, analityk Edward Jones, który wydał rekomendację „kupuj” dla Berkshire.
Inwestorzy uważnie obserwują Berkshire ze względu na reputację Buffetta, zaś jednostki operacyjne konglomeratu często odzwierciedlają szersze trendy gospodarcze.
Berkshire obejmuje bowiem także takie podmioty jak Dairy Queen, Duracell, Fruit of the Loom i See’s Candies, firmę energetyczną i kilka firm przemysłowych. Obecne wyniki operacyjne odzwierciedlają ostatnie zakupy: Alleghany, której działalność obejmuje różnych ubezpieczycieli, firmy zabawkowej produkującej Squishmallows, a także operatora Pilot Truck Stop. Przyniosło to 114 mln dolarów zysku.
Kwartalny zysk operacyjny konglomeratu wzrósł o 7% do 10,04 mld dolarów z 9,42 mld dolarów rok wcześniej. Zysk netto wyniósł 35,91 mld dolarów (24 775 dolara na akcję serii A), w porównaniu ze stratą w wysokości 43,62 mld dolarów rok wcześniej
Rok wcześniej wyniki odzwierciedlały zmianę rachunkowości dla niektórych umów ubezpieczeniowych.
Za 1,4 mld dolarów Berkshire w II kw. odkupił swoje akcje, był to spory spadek w porównaniu z 4,4 mld dolarów wydanych na ten cel w okresie od stycznia do marca.
W II kw. sprzedano akcje warte 12,6 mld dolarów, kupując zaledwie za 4,6 mld dolarów. Apple stanowił około połowy portfela akcji Berkshire o wartości 353 mld dolarów.
„Kwartał był mocny, ale trendy wzrostu organicznego nie są tak solidne. Pytanie, które będzie zaprzątać głowy inwestorów, brzmi: jak przygotować firmę do silnego wzrostu bez częstszych przejęć” – tak stwierdziła Cathy Seifert, analityk CFRA Research, która wydała dla Berkshire rekomendację „trzymaj”.
Wyniki netto obejmowały 25,9 mld dolarów w sporej części niezrealizowanych zysków z inwestycji i instrumentów pochodnych, których raportowania wymaga się od Berkshire zgodnie z zasadami rachunkowości. Zwiększa to zmienność wyników kwartalnych, a tymczasem Buffett zachęca inwestorów do ignorowania tych wahań.
Geico odnotowało 514 mln dolarów zysku przed opodatkowaniem, co oznacza drugi z rzędu zyskowny kwartał po sześciu kwartałach strat. Jest to efekt głównie wyższych średnich składek, mniejszej liczby wypadków i mniejszych wydatków na reklamę.
Wyniki obejmowały również zysk przypisany 25,3% udziałowi Berkshire w Occidental Petroleum. Berkshire jest właścicielem akcji uprzywilejowanych Occidental o wartości 8,8 mld dolarów, co daje 8% dywidendy, chociaż firma naftowa wykupiła część z pierwotnych akcji uprzywilejowanych wartości 10 mld dolarów, które wyemitowała.
Ogólny zysk z Berkshire Hathaway Energy, w którym Berkshire ma 92% udziałów, niewiele się zmienił i wyniósł 785 mln dolarów.
Jednak konglomerat przyznaje, że grozi mu 1,02 mld dolarów strat przed opodatkowaniem lub 608 mln dolarów nieobjętych ubezpieczeniem w jednostce energetycznej PacifiCorp. Jest to związane z serią pożarów w Oregonie w 2020 roku. W czerwcu ława przysięgłych w Oregonie uznała PacifiCorp za odpowiedzialnego wobec właścicieli domów za zaniedbania po tym, jak nie udało się odłączyć linii energetycznych, które spowodowały cztery pożary. PacifiCorp planuje odwołanie.
Buffett obchodzi 30 sierpnia 93 urodziny. Jego majątek wart jest 117,5 mld dolarów. Według magazynu Forbes jest on szóstą najbogatszą osobą na świecie.
