Erste Group Bank kupił 49% udziałów w polskim oddziale banku Santander za około 6,8 mld euro. Ponadto za 200 mln euro Erste zakupił 50% udziałów w jednostce zarządzania aktywami hiszpańskiego banku w Polsce. Jest to jedna z największych transakcji na europejskim rynku bankowym.
Obie transakcje mają dość jasny wymiar. Santanderowi pod kierownictwem Anny Botin sprzedaż daje środki na stopniowe odchodzenie z Europy i planowaną ekspansję w Ameryce, gdzie liczy na hispanojęzyczną klientelę, natomiast Erste chce zaistnieć w Polsce, gdzie dotąd obecność banku nie była dostrzegalna. Erste działa już w siedmiu krajach Europy Środkowej i Wschodniej od Węgier po Rumunię. Jednak jest to obecnie największy bank w Europie Środkowo-Wschodniej, zaś dyrektor generalny Peter Bosek chce jego większej obecności w Polsce. Jak stwierdził Bosek, umowa pozwoli grupie zwiększyć swoją obecność w regionie spełniając długofalowy cel strategiczny banku. Jak jednak dodał, kupując tylko 49% polskiego oddziału hiszpańskiego banku Erste przejmie kontrolę bez konieczności ogłoszenia oferty kupna pozostałych akcji. Nie wykluczył rozszerzenia zakupów akcji na późniejszym etapie, ale obecnie nic takiego nie jest planowane.
Aby sfinansować transakcję Erste planuje anulowanie skupu akcji wartości 700 mln euro. Dywidendy zostaną także tymczasowo ograniczone do 10% dotychczasowych zysków, zaś wypłaty mają powrócić w 2026 roku. Zostanie wykorzystany także zatrzymany kapitał oraz skorygowany bilans by sfinansować pozostałą część zakupu. Według banku transakcja ta ma zwiększyć zysk na akcję Erste Group o ponad 20%.
Erste zapłaci także 200 mln euro za 50% udziałów w jednostce zarządzania aktywami oddziału Santander. Oba banki zawarły też umowę o współpracy w zakresie bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej, a w jej ramach Erste ma uzyskać dostęp do globalnych platform płatniczych Santander.
Wycena transakcji ustawia wartość Santander Bank Polska jako 2,2-krotność wartości księgowej na akcję w pierwszym kwartale 2025 r., co oznacza łączną wycenę na poziomie 13,9 mld euro. I jest to 7,5% premia w stosunku do ceny zamknięcia Santander Bank Polska z 2 maja, bez dywidendy.
Po ogłoszeniu transakcji w notowaniach Wiedniu akcje Erste wzrosły o 7,4%, w Madrycie akcje Santander Bank wzrosły o 0,2%, podczas gdy polski Santander Bank na GPW spadł o 5,7%.
Polski oddział Santander jest trzecim co do wielkości bankiem w kraju pod względem aktywów a także jednym z najbardziej dochodowych w Polsce, gdzie stopy procentowe są wyższe niż w strefie euro. Cała umowa jest przy tym jedną z największych transakcji transgranicznych w ostatnich latach i jak twierdzą analitycy potwierdza, że Polska jest nadal atrakcyjnym krajem do ekspansji, jako jedna z najszybciej rozwijających się gospodarek regionu. Polska gospodarka rozwija się w dużej mierze dzięki konsumpcji wewnętrznej, co oznacza, iż rynek jest dochodowy dla banków, choć coraz bardziej konkurencyjny. Zysk netto sektora bankowego kraju wzrósł w zeszłym roku o ponad 50% do ponad 42 mld zł.
„Trudno nazwać zakup Santandera okazją, ale to nie znaczy, że przepłacają” – powiedział Reutersowi analityk Millennium Bank Marcin Materna.
Podobnie twierdzi Piotr Kuczyński, główny analityk DI Xelion.
„Umowa kupna Santander Polska przez Erste Group (cena akcji nieznacznie niższa niż wynikałoby z piątkowego zamknięcia) prowadzi do dużego spadku cen tych akcji (nieracjonalny według mnie), a czekanie na obniżkę stóp (w środę zapewne) znowu szkodzi bankom – WIG20 traci” – zauważył w swojej opinii.
Santander, który ma odnotować zysk kapitałowy netto w wysokości około 2 mld euro do końca 2025 r. z transakcji sprzedaży Santander Bank Polska, zamierza zachować swoją obecność w Polsce. W tym celu zakupione zostanie 60% udziałów w lokalnej jednostce konsumenckiej Santander Consumer Bank Polska. Jest ona obecnie własnością polskiej spółki zależnej banku. Santander zachowa także 13% w Santander Bank Polska.
Hiszpański bank zamierza także rozdysponować 50% kapitału uwolnionego ze sprzedaży pomiędzy akcjonariuszy. Oznacza to wykupienie akcji wartości 3,2 mld euro. W latach 2025-2026 Santander chce wykupić swoje akcje wartości 10 mld euro.
Umowa o sprzedaży Santander Bank Polska jest jedną z szeregu zawieranych ostatnio umów, które zmieniają kształt europejskiego sektora bankowego. Santander poza Polską zastanawia się nad swoją obecnością w Wlk. Brytanii. We Włoszech UniCredit stara się o Banco BPM, zaś w Hiszpanii BBVA chce kupić Banco Sabadell. Oba te rynki są tymczasem rynkami wiodącymi dla Santander.
Finalizacja umowy pomiędzy Erste i Santander wymaga uzyskania szeregu zgód regulatorów, w tym Komisji Europejskiej oraz krajowej Komisji Nadzoru Finansowego. Ta ostatnia stwierdziła w oświadczeniu, że nie będzie komentować potencjalnej transakcji bez oficjalnego powiadomienia o niej przez kupującego oraz przed przeprowadzeniem formalnego postępowania.
