Pierwsze wyniki kwartalne za 2023 r. w koncernach BigPharma – GSK przekroczyła oczekiwania analityków, Roche radzi sobie gorzej, ale w przypadku obu firm perspektywy długofalowe są „niejasne”.
Pierwsze kwartalne wyniki za rok 2023 osiągnięte przez GSK przekroczyły estymacje analityków przede wszystkim dzięki wzrostowi sprzedaży szczepionek, leków na HIV oraz schorzenia układu oddechowego.
Koncern potwierdził swoje prognozy wynikowe na 2023 rok stwierdzając, że spodziewa się jednak niższego skorygowanego zysku operacyjnego w pierwszej połowie roku, kiedy to wprowadzenie nowych leków spowoduje wzrost kosztów, ale wyższego w drugiej, kiedy nastąpi ich akomodacja w portfolio firmy.
GSK, który przesunął swoją działalność w zakresie ochrony zdrowia konsumentów do spółki zależnej Haleon, teraz notuje lepsze wyniki mimo utraty części rynku szczepionek przeciw COVID-19 na rzecz konkurencji. Jak stwierdził analityk Citi Andrew Baum w notatce dla inwestorów, bazowe przychody i zyski przekroczyły oczekiwania odpowiednio o 3% i 4%. Baum zauważył, że ryzyko iż zyski będą krótkoterminowe jest niewielkie, mimo że w Kalifornii toczy sie proces dotyczący Zantac, wycofanego przez GSK leku na zgagę. Zdaniem pozywających stymulującego rozwój niektórych nowotworów. W grudniu sędzia federalny oddalił 50 tys. roszczeń w tej sprawie, co oznacza mniejsze pole manewru dla pozywających. Proces w Kalifornii rozpocznie się w lipcu br.
Lucy Coutts, dyrektor inwestycyjny w firmie zarządzającej majątkiem JM Finn, nazwała wyniki I kw. 2023 r. „solidnymi dla inwestorów”, a jej firma jest właśnie inwestorem w GSK. Jednak inwestorzy są zaniepokojeni zbliżającą się utratą ochrony patentowej na jeden ze związków GSK przeciw wirusowi HIV oraz niepowodzeniami w sprzedaży terapeutyków onkologicznych co może „zachwiać długoterminowymi perspektywami firmy”, twierdzą analitycy oceniając je jako „niejasne”.
GSK próbuje przy tym „ucieczki do przodu” szukając ewentualnego blockbustera drogą transakcji wykupu mniejszych firm z obiecującymi lekami. Tak wykupione zostały takie spółki jak Bellus Health, Affinivax i Sierra Oncology, a według dyrektor generalnej GSK Emmy Walmsley taka polityka będzie kontynuowana.
GSK polega również częściowo na swoim potencjalnym blockbusterze – szczepionce przeciwko RSV, bowiem to schorzenie wirusowe każdego roku prowadzi do tysięcy hospitalizacji i zgonów.
Oczekuje, że w tym roku wprowadzi szczepionkę w USA i Europie, podobnie jak rywal Pfizer z własną szczepionką przeciwko RSV.
W gorszej sytuacji znalazł się inny rywal – szwajcarski koncern Roche. Tam sprzedaż w I kw. 2023 r. spadła o 7% w związku ze spadkiem popytu na testy przeciw COVID-19 i terapeutyki na tę chorobę. Wyniki poprawiły przychody z udanego nowego leku okulistycznego Vabysmo.
Łącznie przychody grupy spadły do 15,3 mld franków szwajcarskich (17,2 mld dolarów), co jest i tak powyżej prognoz analityków, wieszczących przychody na poziomie 14,8 mld franków. Wynik ten został właśnie osiągnięty dzięki Vabysmo i dobrej sprzedaży Ronapreve, leku używanego w terapii COVID-19.
Roche nie podał zysków za I kw. 2023 r. – ani operacyjnego, ani skonsolidowanego, ale stwierdził, że sprzedaż terapeutyków na COVID-19, jak Ronapreve, testów laboratoryjnych, i leku na reumatoidalne zapalenie stawów Actemra włącznie, będzie w tym roku mniejsza o 5 mld franków.
Jednak kwartalna sprzedaż Vabysmo, iniekcji przeciwko wysiękowej postaci zwyrodnienia plamki żółtej związanej z wiekiem powszechnej u osób starszych, wyniosła 432 mln franków, co czyni go potencjalnym blockbusterem i „najsilniejszym motorem wzrostu w dziale farmaceutycznym”. Jak stwierdził dyrektor generalny Thomas Schinecker, poprzednio szef działu diagnostyki, sprzedaż Vabysmo przekroczyła konsensus o ponad 100 mln franków w I kw.
Vabysmo jest największą konkurencją dla wprowadzanego ostatnio leku także na tę chorobę – Eylea opracowanego wspólnie przez Bayer i Regeneron, przy czym lek ten można podawać w dłuższych odstępach czasu niż Eylea, co znacznie obniża koszty leczenia. Bayer i Regeneron pracują nad modyfikacją dawki, by obniżyć koszty.
Jednak, jak twierdzą analitycy, „elementem niepewnym” w portfolio Roche jest Ronapreve, bowiem od klinicystów przychodzą różne opinie na temat trwałości poprawy po zastosowaniu tego leku.
„Macie kilka ważnych produktów dla branży farmaceutycznej, które przewyższają oczekiwania. Ale elementem powodującym mieszane uczucia jest Ronapreve” – powiedział na spotkaniu z firmą Terence McManus, menedżer portfela w Bellevue Asset Management w Kuesnacht w Szwajcarii.
Roche twierdzi, że sprzedaż i podstawowy zysk na akcję mogą spaść w „niskim jednocyfrowym” procencie w 2023 r.
