Warszawa, 26.07.2022 (ISBnews) – Po trzech kwartałach obniżania się optymizmu inwestycyjnego nastroje wśród inwestorów lekko poprawiły się wobec poprzednich odczytów, ale pozostają słabsze niż przed rokiem. Silnej poprawie, do bardzo wysokich poziomów, uległy nastroje większych firm, poinformował Narodowy Bank Polski (NBP).
„Syntetyczna miara optymizmu (OPTIN), z uwagi na niewielką skalę poprawy w relacji kwartalnej, nadal utrzymuje się […] na niskich poziomach – znacznie poniżej bardzo dobrych rezultatów sprzed roku, ale też poniżej średniej wieloletniej. Poprawiły się natomiast wszystkie składowe tej miary. Zwiększyła się bowiem zarówno aktywność firm w obszarze nowo planowanej działalności inwestycyjnej (wsk. nowych inwestycji wzrósł o 1 pkt proc. kw/kw do 21,5%, wynik zbliżony do średniej wieloletniej), a jednocześnie firmy rzadziej niż w ub. kw. wycofywały się z już rozpoczętych inwestycji (wsk. kontynuacji inwestycji wzrósł o 1 pkt. proc. kw/kw do 91%, wynik poniżej średniej wieloletniej)” – czytamy w raporcie „Szybki Monitoring NBP – analiza sytuacji sektora przedsiębiorstw”.
Z badania wynika, że lekko wzrosły wskaźniki obrazujące planowane zmiany skali nakładów – tak w perspektywie kwartału (saldo planów kwartalnych wzrosło nieznacznie kw/kw i ponad poziom neutralny), jak i roku (dodatnie i większe kw/kw saldo w planach całorocznych).
Poprawa nastrojów inwestycyjnych odnotowana została ona w większości grup przedsiębiorstw – niezależnie od rodzaju prowadzonej działalności, formy własności, rynków sprzedaży czy wielkości zatrudnienia. Ze względu na trudną sytuację na globalnych rynkach surowcowych warto zwrócić uwagę na wysoką, względem wcześniejszych okresów, aktywność inwestycyjną w górnictwie i energetyce, wskazał bank centralny.
Wyraźna poprawa optymizmu inwestycyjnego wśród przedsiębiorstw zagranicznych przejawiała się widocznie zwiększoną w ciągu kwartału skłonnością do podejmowania nowych inwestycji i znacznie lepszą, w porównaniu do firm krajowych, stabilnością inwestycji już rozpoczętych (wyższy poziom wskaźnika kontynuacji inwestycji).
„Obszarem obniżonej aktywności pozostaje grupa firm bardziej wrażliwych na skutki wojny w Ukrainie, w której utrzymują się negatywne prognozy dla aktywności inwestycyjnej, po jej głębokim pogorszeniu w ub. kw. W firmach tych nadal relatywnie częściej (16,3% firm) dochodzi do rezygnacji lub ograniczania już rozpoczętych inwestycji i planowane są dalsze i nawet głębsze redukcje inwestycji (wyraźne obniżenie ujemnego salda prognoz w planach kwartalnych, przy dodatnich i lepszych niż w ub.kw. prognozach wśród firm nieodczuwających skutków trwającej za wschodnią granicą wojny)” – czytamy także.
Badanie wskazuje, że rosnącym wyzwaniem dla firm, powodującym szereg zazwyczaj negatywnych skutków dla działalności inwestycyjnej, jest wzrost cen (główna i coraz częściej zgłaszana przez firmy bariera w działalności firm od 5 kwartałów), choć kanały oddziaływania tego czynnika na aktywność inwestycyjną przedsiębiorstw są różne.
Wyniki sugerują, że przedsiębiorstwa odczuwające silne efekty inflacji wykazywały wyraźnie niższą aktywność inwestycyjną (niższy wskaźnik kontynuacji, niższe saldo w planach zmian wielkości inwestycji) niż pozostałe firmy.
„Takiego skutku tak jednoznacznie nie obserwujemy w przypadku planowania nowych inwestycji – w części przedsiębiorstw doświadczających poważnych konsekwencji inflacji nie widać mniejszej skłonności do rozpoczynania nowych przedsięwzięć niż w pozostałej części próby. Są to jednocześnie firmy borykające się z większymi wskutek inflacji niedoborami w zaopatrzeniu, spadkiem rentowności w efekcie wzrostu kosztów zaopatrzenia i zwiększoną presją płacową” – wskazano.
Najmniej optymistyczne plany inwestycji (najniższe poziomy wszystkich badanych miar aktywności inwestycyjnej) spośród firm odczuwających silne skutki inflacji miały podmioty, które równocześnie odnotowały spadek popytu wywołany pogarszaniem się siły nabywczej konsumentów (na poziomie próby problem spadku popytu nie był szczególnie dotkliwy), podsumowano.
Badanie SM odbyło się w dniach 27 maja-15 czerwca 2022 r. W badaniu wzięło udział 2 669 podmiotów wybranych z terenu całego kraju. Były to przedsiębiorstwa z sektora niefinansowego reprezentujące wszystkie sekcje PKD poza rolnictwem, leśnictwem i rybołówstwem, oba sektory własności, przedsiębiorstwa z sektora MSP oraz duże jednostki. W próbie wyraźnie niedoreprezentowane są zwłaszcza mikro przedsiębiorstwa.
(ISBnews)
